칼라 옵션 전략의 예

optionsXpress & raquo; 주식, 옵션 & amp; 선물.

중립 옵션 전략 & raquo; 칼라.

기존 주식 포지션을 보호하기 위해 일부 거래자는 칼라 (collar)라고하는 위치에 놓습니다. 칼라는 울타리 또는 원통형이라고도합니다.

긴 주식 포지션 보호.

재고 포지션이 길어지면 보호 대상 통화와 보호 장치를 결합하여 고리를 만듭니다. 수익성의 관점에서 보았을 때 칼라는 황소 퍼짐처럼 행동합니다. 상승 여력은 단거리 전화의 파업 가격을 넘어서는 제한적이며, 단점은 긴 풋에 의해 보호됩니다.

네트워크 어플라이언스 (Network Appliance, NTAP) 100 주를 5 월에 12.84 달러에 구입했으며 거의 ​​또는 전혀 비용을 들이지 않으면 서 단점을 보완하는 방법을 원한다고 가정 해보십시오. JUL 10 달러를 0.60 달러에, JUL 15 콜을 0.80 달러에 팔아 칼라를 만들 것입니다.

긴 주식은 긴 주식 위치와 동일하게 작동합니다. 주가가 올라갈 때 얻게되며 주식이 떨어지면 잃게됩니다. 그러나 주식이 $ 15 일 때 최대 이익이 달성됩니다. 15 세 이상인 경우, 주식에 대한 이익은 판매 된 콜 옵션의 손실로 정확히 상쇄됩니다. 단점은 주가가 $ 10 이하로 최대 손실이 발생한다는 것입니다. $ 10 이하에서는 풋의 이익이 주식 손실을 상쇄합니다.

칼라 전략은 관리 위험과 잠재적 인 세금 혜택으로 합리적인 수익률을 제공 할 수있는 보수 전략을 찾는 투자자에게 가장 적합합니다. 칼라 전략을 구현하기위한 핵심은 이익을 허용하면서 동시에 하향 위험을 보호하는 적절한 풋 및 콜 조합을 선택하는 것입니다. 많은 투자자들이 매월 칼라 전략에 박차를 가하고 전화를 걸며 3 ~ 5 %의 월간 수익을 올릴 것입니다. 롤링을하면 짧은 통화를 다시 구매하고 새로운 통화를 다음 달에 판매하고 다른 통화 가격은 다른 통화로 판매하고 풋과 동일하게 수행합니다. 따라서 주식 가격의 움직임에 따라 칼라를 조정하십시오. 칼라 전략의 주식에 대한 장기간 자본 이익과 순수한 옵션 전략의 단기 자본 이익과 관련된 세금 혜택이있을 수 있습니다. 자세한 내용은 세무사에게 문의하십시오.

개인 투자자 이외에 공개 상장 회사의 많은 고위 임원들은 회사 주식에 집중되어있는 개인 자산을 보호하기 위해 고리를 사용합니다. 임원은 주식을 징수함으로써 엄청난 보험료를 지불하지 않고 자신의 주식 가치를 보장 할 수 있습니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.

칼라.

'칼라 (collar)'란 무엇입니까?

칼라는 주식의 오랜 포지션에서 상당한 이익을 얻은 후 시행되는 보호 옵션 전략입니다. 투자자는 out-of-the-money 통화 옵션을 동시에 구입하면서 out-of-the-money Put 옵션을 구입하여 칼라 포지션을 만들 수 있습니다. 칼라는 헤지 래퍼 (hedge wrapper)라고도합니다.

속보 '칼라'

칼라 전략 역학.

out-of-the-money 풋 옵션을 구입하는 것은 잠재적 인 주식을 큰 하락 움직임으로부터 보호하고 이익을 잠그는 것입니다. 풋을 사기 위해 지불되는 가격은 아웃 오브 더 - 돈 콜을 판매함으로써 징수되는 프리미엄 금액만큼 낮아집니다. 이 직책의 궁극적 인 목표는 서면 공격에 이르기까지 기본 주식이 계속 상승한다는 것입니다. 고리 고리는 거대한 손실로부터 투자자를 보호 할 수 있지만 고리는 대량의 이익을 방지합니다.

방호 칼라 전략은 방호 씌우기 (protected put and covered call)로 알려진 두 가지 전략을 포함합니다. 보호받는 풋내기, 또는 결혼 된 풋은 오랫동안 풋 옵션을 사용하고 오랫동안 기본 보안을 유지하는 것과 관련이 있습니다. 적용 대상 통화 또는 구매 / 기록에는 오랫동안 기본 보안 및 짧은 통화 옵션이 포함됩니다.

최대 이익과 손실.

전략이 차변에 대해 구현되는 경우 칼라의 최대 이익은 콜 옵션의 파업 가격에서 기본 주당 구입 가격에서 주당 순 보험료를 뺀 액수와 동일합니다. 반대로, 거래가 신용을 위해 구현되는 경우, 최대 이익은 통화 파업과 기본 주식의 구매 가격에 순자산을 더한 금액을 뺀 금액과 동일 할 수 있습니다.

최대 손실은 기본 주식의 구매 가격과 풋 옵션의 행사 가격 및 순 보험료를 차감 한 금액입니다. 또한 주식 매입 가격과 풋 옵션의 행사 가격에 순자산을 더한 금액을 뺀 금액과 같을 수도 있습니다.

칼라 예.

투자자가 주당 50 달러의 가격으로 주식 ABC의 1,000 주를 장부로 보유하고 있고 주식은 현재 주당 47 달러로 거래되고 있다고 가정합니다. 투자자는 전체 시장 변동성의 증가로 인해 일시적으로 포지션을 헤지하고 싶어합니다. 따라서 투자자는 파업 가격이 $ 45 인 10 가지 풋 옵션을 구매하고 파업 가격이 $ 60 인 10 가지 콜 옵션을 씁니다. 그는 $ 1.50의 차변에 대한 옵션 포지션이 있다고 가정합니다. 최대 이익은 11,500 달러 또는 10 * 100 * ($ 60 - $ 50 + $ 1.50)입니다. 반대로 최대 손실은 $ 6,500 또는 10 * 100 * ($ 50 - $ 45 + $ 1.50)입니다.

칼라 (long stock + long put + short call)

잠재적 인 목표.

일반적으로 투자자가 칼라 전략을 선택할 수있는 두 가지 다른 이유가 있습니다.

"저비용"으로 위험을 제한하고 주식을 처음 획득 할 때 동시에 잠재적 인 이익을 얻을 수 있습니다. 단기적 예측이 약세이지만 장기 전망이 낙관적 인 경우 "저비용"으로 이전에 구매 한 주식을 보호하고 잠재적 인 수익성을 상향 조정한다.

설명.

칼라의 예 (long stock + long put + short call)

칼라 포지셔닝은 주식을 매입 (또는 소유)하고 동시에 보호용 풋을 매입하고 커버 드 콜을 주식 매입 방식으로 판매함으로써 생성됩니다. 보통 전화와 통화는 돈이 아닙니다. 이 예에서는 100 개의 주식을 구매 (또는 소유)하고, 돈이 들지 않은 사람은 한 명을, 돈이없는 사람은 한 명을 팔려고합니다. 주식 가격이 하락하면, 구매 한 풋은 만기일까지 파업 가격 이하로 보호를 제공합니다. 주가가 오르면 수익 잠재력은 보상 대상 통화의 파업 가격보다 낮은 가격으로 제한됩니다.

최대 이익.

보상 대상 통화로 인해 잠재적 이익이 제한됩니다. 위의 예에서 수익 잠재력은 5.20으로 제한되며, 통화의 파업 가격에 20 센트를 더한 후 주가와 수수료를 뺀 값으로 계산됩니다. 20 센트는 1.80에 전화를 팔고 1.60에 풋을 사면받은 순수익입니다.

통화를 판매하고 풋을 사는 것이 순 차감 (또는 순 비용)으로 거래되면 최대 이윤은 통화의 가격에서 주식 가격과 순 차입금 및 수수료를 뺀 값이됩니다.

최고 이익은 주식 가격이 보상 대상 통화의 파업 가격 또는 그 이상인 경우 만료시 달성됩니다. 단기 전화는 일반적으로 주식 가격이 파업 가격을 초과 할 때 만료됩니다. 그러나 조기 할당의 가능성이 있습니다. 아래를 참조하십시오.

최대 위험.

잠재적 위험은 보호 장치 때문에 제한됩니다. 위의 예에서 위험은 4.80로 제한되며, 주식 가격에서 20 센트를 빼고 풋 및 커미션의 행사 가격을 뺀 값으로 계산됩니다. 20 센트는 1.80에 전화를 팔고 1.60에 풋을 사면받은 순수익입니다.

통화를 팔고 풋을 사는 것이 순 차감 (또는 순 비용)으로 처리되면 최대 이윤은 주식 가격에서 풋의 가격과 순 차입금 및 수수료를 뺀 값이됩니다.

주가가 만기 시점에서 Put의 행사 가격 이하인 경우 최대 위험이 실현됩니다. 그러한 주가 하락이 발생하면 풋을 행사하거나 팔 수 있습니다. 아래의 전략 토론을 참조하십시오.

만료시 Breakeven 주가.

주식 가격 플러스 가격 마이너스 통화 가격.

이 예에서는 100.00 + 1.60-1.80 = 99.80입니다.

이익 / 손실 다이어그램 및 테이블 : 칼라.

적절한 시장 예측.

칼라에 대한 적절한 예측은 옵션 포지션의 개시와 주식 매입의시기 및 주식을 팔고 자하는 투자자의 의지에 달려있다.

먼저 주식을 인수 할 때 고리 위치가 작성되면 2 부분으로 구성된 예측이 필요합니다. 첫째, 주식 시장을 낙관적으로 전망하는 중립적 인 것이어야한다. 둘째, 위험을 제한하고자하는 욕구가있는 이유가 있어야합니다. 아마도 전반적인 시장이 감소하기 시작하여이 주식이 일제히 하락할 수 있다는 우려가 있습니다. 이 경우, "낮은"순 비용에 대한 칼라는 투자자에게 제한된 위험과 일부 제한된 상승 이익을 제공합니다.

또는 기존 주식 보유를 보호하기 위해 고리를 만든 경우 두 가지 시나리오가 있습니다. 첫째, 단기 전망은 약세이고 장기 전망은 낙관적이다. 이 경우, "낮은"순 비용에 대해 예상 가격 하락이 발생하면 투자자는 하향 위험을 제한합니다. 둘째, 투자자는 주식의 "목표 판매 가격"에 근접 할 수 있습니다. 이 경우 칼라는 목표 판매 가격에 가격 상승 가능성을 부여하고 동시에 시장이 예기치 않게 역전 될 경우 하락 위험을 제한합니다.

전략 토론.

칼라를 사용하려면 목표, 예측 및 후속 조치에 대한 명확한 진술이 필요합니다. 주식이 처음 취득 될 때 칼라가 설립된다면, 목표는 리스크를 제한하고 동시에 잠재적 인 이익 잠재력을 얻는 것입니다. 해당 통화가 잠재적 수익 잠재력을 제한하기 때문에 예측은 "낙관적 인 것으로 중립"해야합니다. 후속 조치에 관해서는, 투자자는 보상 대상 통화의 파업 가격 이상이거나 또는 보호 대상의 파업 가격 이하로 주식을 확보 할 계획을 가져야합니다. 주가가 커버 된 통화의 파격 가격보다 높으면, 콜을 매입하여 긴 주식 위치를 벗어나게 할 것인지, 또는 피보호자가 할당되어 주식이 팔릴 때까지 보류 된 통화를 유지할 것인가? 이 질문에 대한 "옳은"또는 "잘못된"대답은 없습니다. 그러나 그것은 투자자가해야한다는 결정입니다.

단기 예보가 약세이고 장기 전망이 낙관적 인 경우 이전에 구매 한 주식에 대해 칼라를 설정하면 주식은 장기 보유로 간주 할 수 있습니다. 이 경우 주식 가격이 만기시 풋의 행사 가격보다 낮 으면 풋을 팔고 주식 가격은 주가 상승을 위해 보유하게됩니다. 그러나 단기 곰 같은 예측이 실현되지 않으면, 보상 대상 통화를 재 매입하여 할당 가능성을 제거하고 제거해야합니다. 주식 가격 상승 가능성을 사전에 생각하고, 보상 대상 통화가 재 매입되는 "중단 손실 포인트"를 갖는 것이 바람직합니다.

주식이 "목표 판매 가격"근처에있을 때 고리가 형성되면, 만기시에 통화에 통화가 있으면 아무런 조치도 취하지 않고 통화를 할당하고 주식을 팔 수 있다고 가정 할 수 있습니다. 그러나 주가가 풋의 파업 가격 이하로 하락하면 방어 적 투입에 대한 결정이 내려져야합니다. 풋 매매가 매각 될 것이고 주식은 목표 매도 가격으로 다시 돌아갈 것을 기대하여 유지 될 것인가, 또는 행사가 행사되고 주식이 매각 될 것인가? 다시 말하지만, 이 질문에 대한 "옳은"또는 "잘못된"대답은 없습니다. 그러나 투자가가 가능성을 사전에 생각하는 것이 좋습니다.

주가 변동의 영향.

칼라 가격의 합계 값 (주식 가격 + 풋 가격 - 콜 가격)은 주가가 올라갈 때 상승하고, 주가가 떨어지면 떨어집니다. 옵션 언어에서 칼라 위치는 "양수 차"를 갖습니다.

짧은 통화와 긴 통화의 순 가치는 주가의 반대 방향으로 변합니다. 주가가 오를 때, 짧은 통화는 가격이 오르고 돈을 잃고, 긴 통화는 가격이 떨어지고 돈을 잃는다. 주가가 떨어지면 반대가 발생합니다.

옵션 가격은 일반적으로 기본 주식 가격의 변화와 함께 달러로 변화하지 않습니다. 오히려 옵션은 "델타"를 기준으로 가격이 변경됩니다. 칼라 위치에서 짧은 호출과 긴 put의 총 음수 델타는 주가의 변화에 ​​대한 전체 위치의 민감도를 줄이지 만 칼라 위치의 순 델타 항상 긍정적입니다.

변동성의 영향.

변동성은 주가가 변동하는 비율을 나타내는 척도이며 변동성은 옵션 가격의 한 요인입니다. 변동성이 증가함에 따라 옵션 가격은 주식 가격과 만기까지의 기간과 같은 다른 요소가 일정하게 유지되면 증가하는 경향이 있습니다. 칼라 위치에는 하나의 긴 옵션 (풋)과 하나의 짧은 옵션 (콜)이 있기 때문에 칼라의 순 가격은 변동성이 변할 때 거의 변하지 않습니다. 옵션 언어에서 이것은 "거의 제로에 가까운 vega"입니다. Vega는 변동성의 수준이 변함에 따라 옵션 가격이 얼마나 많이 변하고 다른 요인들이 일정하게 유지되는지 추정합니다.

시간의 영향.

옵션의 총 가격의 시간 가치 부분은 만기가 가까워지면 감소합니다. 이것을 시간 침식이라고합니다. 칼라 위치는 하나의 긴 옵션 (풋)과 하나의 짧은 옵션 (콜)을 가지고 있기 때문에, 시간 침식에 대한 민감도는 옵션의 파업 가격에 대한 주가의 관계에 달려 있습니다.

주가가 짧은 콜 (파업 가격 상승)의 파업 가격에 "근접"하다면 칼라의 순 가격이 올라가고 지나가는 시간에 돈을 벌어줍니다. 이것은 짧은 호출이 돈에 가장 가깝고 오래 걸리는 것보다 빠르게 침식하기 때문에 발생합니다.

그러나 주식 가격이 긴 put (낮은 파업 가격)의 파업 가격에 "근접"하다면, 금의 순 가격은 하락하고 지나가는 시간에 돈을 잃는다. 이것은 긴 풋이 이제는 돈에 더 가깝고 짧은 호출보다 빨리 침식하기 때문에 발생합니다.

주식 가격이 파업 가격의 중간에 있다면, 짧은 통화와 긴 통화 모두 거의 동일한 비율로 침식하기 때문에 시간 침식은 고리의 순 가격에 거의 영향을 미치지 않습니다.

조기 할당 위험.

미국의 스톡 옵션은 모든 영업일에 행사할 수 있습니다. 스톡 옵션의 보유자 (장기 보유)는 옵션 행사가 이루어지는시기와 짧은 옵션 포지션을 가진 투자자가 의무를 이행해야하는 시점을 통제하지 않습니다. 칼라 위치에서 긴 풋 (낮은 스트라이크)은 조기 할당의 위험이 없지만 짧은 콜 (높은 스트라이크)은 그러한 위험을 가지고 있습니다.

스톡 옵션의 조기 할당은 일반적으로 배당과 관련이 있으며 일찍 할당 된 짧은 전화는 일반적으로 배당일 전날 할당됩니다. 시간 가치가 배당보다 적은 돈 통화는 배정 가능성이 높습니다. 따라서 주식 가격이 칼라의 짧은 통화의 파업 가격보다 높으면 조기 할당이 가능할 경우 평가해야합니다. 임무가 부여 된 것으로 간주되고 투자자가 주식을 매각하기를 원하지 않는 경우 적절한 조치를 취해야합니다. 과제가 나기 전에 짧은 전화를 사기 만하면 전화를받을 위험이 사라집니다. 단기 전화가 일찍 할당되면 주식이 매각됩니다.

만료시 잠재적 위치가 생성됩니다.

풋이 행사되거나 통화가 할당 된 경우, 주식은 옵션의 행사 가격으로 판매됩니다. 칼라 포지션의 경우, 콜의 행사 또는 양도의 행사는 소유 주식이 매각되어 현금으로 대체됨을 의미합니다. 옵션은 돈이 1 센트 ($ 0.01)이면 만료시 자동으로 행사됩니다. 그러므로, 칼라 포지션을 가진 투자자가 풋이나 콜이 돈에있을 때 주식을 팔고 싶지 않다면, 행사되거나 배정 될 위험에 처한 옵션은 만료되기 전에 종료되어야합니다.

기타 고려 사항.

칼라 전략에는 최소한 세 가지 세금 고려 사항이 있습니다. (1) 보호 대상 구매의시기, (2) 통화의 파격 가격, (3) 통화 만료까지의 시간입니다. 이들 각각은 세금 목적으로 주식 보유 기간에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 주식의 손익에 대한 세율이 영향을받을 수 있습니다. 투자자는 옵션 거래에 대한 세금 계산시 전문적인 세금 관련 조언을 구해야합니다. 다음 주제는 The Options Industry Council에서 발행 한 cboe에서 무료로 제공되는 "세금 및 투자"안내서에서 요약됩니다.

보호받는 풋과 주식이 동시에 구매되는 경우 ( "결혼 풋트"), 세금 목적을위한 주식의 보유 기간은 영향을받지 않습니다. 주식이 1 년 이상 판매 된 후에 판매되는 경우, 풋 매도가 당기 손익으로 매각되었거나 유효하지 않은 경우에도 장기 금리가 적용됩니다.

그러나 보호용 풋을 구입할 때 1 년 미만의 기간 동안 주식이 소유된다면, 주식 보유 기간은 세금 목적으로 시작됩니다.

보호받는 풋을 구입할 때 주식이 1 년 이상 소유 된 경우, 보유 기간은 세금 목적 상 영향을받지 않습니다. 주식 매각시, 풋이 행사되었거나, 당기 손익으로 판매되거나, 쓸모 없게 될지 여부와 관계없이, 당기 손익은 장기적인 것으로 간주됩니다.

"적격 유가 증권"은 주식 보유 기간에 영향을 미치지 않습니다. 일반적으로 "적격 유가 보호 전화"는 만료일이 30 일 이상이고 "돈이 깊지 않습니다". 자격이없는 유료 전화는 평생 동안 세금 목적으로 주식 보유 기간을 보류합니다. 유자격 및 자격이없는 통화의 구체적인 예는 "세금 및 투자"를 참조하십시오.

관련 전략.

커버 된 콜 포지션은 주식을 매수 (또는 소유)하고 콜 옵션을 매도 목적으로 매도함으로써 생성됩니다.

주식을 매수 (또는 소유)하고 풋 옵션을 주식 매입 방식으로 매입함으로써 보호받는 포지션이 형성됩니다.

Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE)의 기사 저작권 2013 CBOE의 허가를 받아 증쇄. 이 기사에서 표현 된 진술과 견해는 저자의 견해와 견해입니다. Fidelity Investments는 진술이나 데이터의 정확성이나 완전성을 보장 할 수 없습니다.

옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.

이 모듈에 포함 된 차트, 스크린 샷, 회사 주식 기호 및 예제는 설명의 목적으로 만 사용됩니다.

보호용 칼라는 잊지 마세요.

시장이 격렬하게 흔들 리기 시작할 때 투자자들은 안전을 위해 모험을합니다. 그들은 인덱스 형 연금, 원금 보호 기금 또는 일부 유형의 하향 방어를 제공하는 기타 투자로 향할 수도 있지만, 이러한 투자에는 많은 신청이 있지만 장기간 약정을 자주 요구하기 때문에 적합하지 않을 수 있습니다.

보호 고리는 단기적인 단점을 보완 할 수있는 전략입니다. 그것은 손실로부터 보호 할 수있는 방법을 제공하고, 시장이 올라갈 때 돈을 벌 수 있으며 때로는 거의 또는 전혀 비용을 들이지 않고 성취됩니다.

손실로부터 보호하십시오.

예를 들어 현재 주당 110 달러에 거래중인 100 대의 Digit Computer 주식을 소유하고 있다고 가정합니다. 주당 25 달러로 주식을 구입 했으므로 8,500 달러의 이익 ($ 11,000 - $ 2,500)이 있습니다.

12 개월 동안 지속되는 파업 가격이 100 달러 인 디지트 컴퓨터 풋 옵션은 그 기간 동안 주식이 얼마나 하락했는지에 관계없이 7,500 달러 이익 ($ 10,000 - $ 2,500)을 유지하게됩니다. 여태까지는 그런대로 잘됐다. 당신은 주식을 얼마나 낮은가에 놓았지만, 이 보험은 가격이 붙어 있습니다.

자, 당신은 $ 100의 가격으로 12 개월짜리 풋 옵션을 가지고 있다고 가정합니다. 옵션 당 $ 11입니다. 이것은 귀하의 지출이 $ 1,100 ($ 11 x 100 주)이됨을 의미합니다. out-of-the-money 풋 옵션이 전형적으로 구매되기 때문에, 당신은 당신의 풋 계약을 지불하기 위해 $ 1,100을 찾는 방법을 알아 내야 할 것입니다.

파업 가격이 140 달러 인 12 개월 콜 계약이 주당 12 달러에 판매된다고 가정하십시오. 그러면 $ 1,200 ($ 12 x 100 주)가 나옵니다. 이 경우 실제로 두 거래에서 100 달러 ($ 1,200 - $ 1,100)를 거뒀습니다.

이 예에서 보호 고리는 최대 10 % ($ 100 풋 옵션 가격 / 현재 시장 가격 $ 110)의 최대 위험 및 27 %의 상승 가능성 (140 달러 콜 옵션 가격 / 110 달러 현재 시장 가격)을 제공합니다.

주식은 아래로 간다.

전반적으로 통화 판매와 풋 매입 (+100 달러)을 통해 소액 순이익을 얻었을 것입니다. 이것은 총 이익 $ 7,600을 만들 것입니다.

140 달러 이상의 이익을 놓치지 만, 기존의 $ 8,500 및 net 옵션 거래에서 $ 100에 추가로 $ 3,000의 추가 이익 ($ 140 - $ 110 = $ 30 x 100)을 유지할 수 있습니다. $ 11,600의 총 이익.

재고가 이동하지 않습니다.

주식이 $ 100의 파업 가격에 도달하지 않았기 때문에 콜 계약자의 구매자가 $ 110에 오픈 마켓에서 얻을 수 있기 때문에 당신의 주식을 $ 140에 사지 않을 것이기 때문에 무디다. 따라서 통화는 행사되지 않고 만료되고 옵션 거래에서 주식과 $ 100을 유지합니다.

예를 들어, 당신이 그것을 구입 한 이후 현저하게 상승한 주식을 소유하고 있다면? 어쩌면 당신은 더 많은 상승 잠재력을 가지고 있다고 생각 하겠지만, 당신은 시장의 나머지 부분이 그것을 끌어 내리는 것에 대해 우려하고 있습니다.

하나의 선택은 주식을 팔아서 시장이 안정 될 때 다시 사려고하는 것입니다. 당신은 현재의 시장 가치보다 더 적은 가격으로 그것을 얻을 수있을 것이고 몇 달러를 추가로 지불 할 수도 있습니다. 문제는 판매하는 경우 이익에 대한 자본 이득세를 지불해야한다는 것입니다.

칼라 전략을 사용하면 과세 대상을 촉발시키지 않고 시장 침체에 대비해 헤지 할 수 있습니다. 물론, 당신이 주식을 콜 홀더에 팔거나 풋 홀더에 팔기로 결정했다면 이익에 대한 세금을 낼 것입니다.

당신도 수혜자를 도울 수 있습니다. 주식을 팔지 않는 한 그들은 주식을 상속받을 때 기초로 승급을 이용할 수 있습니다.

결론.

대출을 위해 담보로 주식을 사용할 수 있습니다. 주식의 유동성과 강도에 따라, 은행가가 시장 가치의 5-70 %를 빌려줄 수 있습니다. 귀하의 주식에 보호 고리를 설치하면 대출 업체가 귀하에게 더 많은 대출을 할 가능성이 있습니다.

그러면 주식을 팔지 않고도 다른 유가 증권에 투자함으로써 현금을 받고 위험을 줄일 수 있습니다.

참고 : 위의 가상의 예에는 주식 또는 옵션 거래 수수료를 포함하지 않으므로 이익을 얻을 수 있습니다.